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虛擬經濟與金融危機

來源:華盛論文網 發表時間:2021-08-18 08:52 隸屬于:經濟論文 瀏覽次數:

摘要 在市場經濟高度發展的背景下,虛擬經濟開始出現。且隨著經濟全球化發展進程的加快,金融自由化趨勢日益明顯,再加上受到自身特征的影響,所以虛擬經濟與其他經濟運行方式有所

  在市場經濟高度發展的背景下,虛擬經濟開始出現。且隨著經濟全球化發展進程的加快,金融自由化趨勢日益明顯,再加上受到自身特征的影響,所以虛擬經濟與其他經濟運行方式有所不同,有其獨特之處。但是如果虛擬經濟與實物經濟相脫離,極度碰撞,就會有經濟泡沫形成,進而導致金融危機的發生。文章簡要介紹了虛擬經濟及其作用,分析了虛擬經濟與金融危機,從虛擬經濟層面制定出針對性有效的金融危機防范政策,以供參考。

虛擬經濟與金融危機

  1 、前言

  虛擬經濟是隨著虛擬資本的發展而出現的。如今,日益加快的全球化進程,不斷發展的虛擬經濟,均在很大程度上引發了金融危機。隨著2007年美國金融危機的爆發,再加上2010年爆發的希臘債務危機,都讓人們對虛擬經濟和金融危機的內在機理展開了深入研究與探析,積極尋求針對性的應對策略。

  2 、虛擬經濟的定義

  虛擬,其實質是相對于實體經濟而言,諸如債券、股票及其衍生品均屬于其范疇[1]。從本質上來說,只是一種簡單的債券關系與產權關系之間的契約形式。但當這部分契約被披上了“資本化”的外衣后,則是通過證券二級市場進行買賣,從波動的價格中獲取最大化效益,這充分證實了原先的契約關系憑證具備了一定的財富,并不是毫無價值。當發生金融危機或是信用緊縮嚴重縮減虛擬財富時,其虛擬性質才會被人們所感受到。如此特性就賦予了虛擬資產定價方式、運作方式的獨一無二,進而誘發了一系列關于虛擬資產相關的活動,這便生成了虛擬經濟。簡而言之,虛擬經濟實質上是一種典型的經濟學思想與理論,著重闡述經濟系統中相關價值關系,并彰顯了虛擬資產定價方法與運行方法對市場經濟的影響力。

  3、 虛擬經濟的作用

  對于商品貨幣關系而言,其發展的必然趨勢便是滋生出虛擬經濟,其出現與發展對商品經濟的發展影響非常大[2]。

  第一,優化配置資源。對于虛擬資本而言,其具有高度流動性這一典型特征。現階段,金融市場已十分發達,有價證券,尤其是金融衍生工具等虛擬資本的載體可利用各種條件(現代信息、金融通信等)十分靈敏地運動,效率低流向效益高的領域是其典型趨勢。對此,虛擬經濟有利于提升社會資源,科學分配與組合,進而獲取最大化經濟效益。

  第二,加快發展經濟,轉化大量的消費基金與閑散資金,進而成為大額的生產經營資本。因為虛擬經濟的流動性較強,投資者不論是投入還是取出資金均不受時間限制,且通過買賣活動獲取額外的經濟效益,讓股票、債券、金融衍生工具大大吸引投資者,在虛擬資本載體中,將一些原先計劃消費的貨幣與日常閑散資金投入其中,并間接投入實物經濟,提高經濟發展投入資金量,推動經濟的進一步發展。在現實生活中,很多股民購買股票的主要目的都是通過轉手賣出從中賺取差價。如果沒有二級市場,難以把股票轉換為虛擬資本,買到后也只能將其存放起來,到了一定時期后用于分取紅利,如此一來就會限制人們的購買動機。但虛擬資本的存在,卻可使人們積極購買有價證券,增加投資,加快發展經濟。

  4、 虛擬經濟與金融危機

  虛擬經濟,是將儲蓄轉變為實物經濟所需的資金,以此來推動實體經濟的發展[3]。然而,虛擬經濟自始至終都是同投資活動相聯系的。相較于實物經濟的高流動、高風險以及高收益等特點來說,虛擬經濟極具吸引力,可使得大規模的資金滯留于虛擬經濟領域中,并展開投機活動,投機過度便會誘發虛擬經濟過度碰撞,不利于實體經濟的發展,進而爆發金融危機。而金融危機指的是金融指標(利率、匯率、股價等)全部或大部分突然惡化的現象,其主要是因為人們均把其實際資產拋售變為虛擬資本,導致經濟社會的動蕩。基于東南亞、墨西哥等國家的案例分析,可總結出金融危機爆發的主要原因有如下幾個方面。

  4.1、 金融市場過度開放

  20世紀中后期,拉美與東南亞等地區、國家通過發展經濟,而加入到新興工業化國家的行列中。但這部分國家在發展經濟的過程中,發展速度、結構以及效益存在嚴重不匹配的情況,一味地追求高速度發展,而未重視效益和結構的優化。但是基于金融深化思想與理論的誘發,各國并不注重實體經濟,且結構性偏差嚴重,開放金融市場,提高金融的自由化程度,以高速發展的虛擬經濟刺激實物經濟,使之可以持續高速增長,但因為實物經濟發展水平不高,且存在很多問題,所以便導致泡沫經濟的出現,使得一系列經濟危機發生。

  4.2、 金融體系脆弱和金融風險的增大

  大部分東南亞國家都沒有成熟的金融體系,過度擴張金融機構信貸,同時金融資產質量普遍不高,存在非常多呆賬和壞賬,無法較好地應對來自外界的沖擊與巨大風險。而受不發達的資本市場的影響,使得一些東南亞國家往往選取銀行為融資中介,通過短期的信貸來得到長時間的投資。但由于其他融資手段匱乏,使得銀行往往以借新債還老債方式來彌補投資收益較差的情況。在政府過度支持的影響下,銀行因為無須承擔風險,所以便導致道德危機產生。加之銀行和企業之間的關系特殊,會讓銀行做出一系列信貸過度擴張行為,簡化貸款手續,大規模貸款以被高估的房地產、股票進行抵押,而在泡沫經濟破滅后,就讓抵押品(抵押的股票、房地產等)嚴重縮水,即使銀行連本帶息,收回也非常困難。當公眾不再信任銀行時,就極易引發擠兌的情況,導致銀行面臨嚴重流行性危機,進而誘發金融危機。

  4.3 、匯率政策失當、外匯儲備不足和金融監管不嚴

  東南亞大多數國家貨幣均與美元或美元一攬子貨幣相關聯,然而近年來美國經濟增長迅速,美元匯率上升,各國卻并沒有在第一時間對匯率政策做出調整,讓本國貨幣匯率和美元一同攀升,進而大大降低了出口競爭力,增加了外貿逆差。這部分國家因為采用固定匯率制,所以匯率機制毫無彈性可言,進而便提供了良好機會給國際投資資本。再加上這些國家未有較多的外匯儲備,政府未集中精力干預外匯市場,所以收效甚微,反而承受的損失較大。另外最為重要的是,這些國家金融監管往往不到位。基于此,政府引導銀行向外借款,毫無目的地刺激投資,導致房地產、證券市場有大量外資流入,使虛擬經濟膨脹巨大。但面對外資的肆意橫行,金融監管部門也不知該從何處著手,進而提高了虛擬經濟不穩定性,產生了大量經濟泡沫,進而誘發了金融危機。

  5 虛擬經濟視角下防范金融危機的政策選擇

  隨著經濟全球化趨勢的日益加劇,再加上受到經濟虛擬化的影響,導致金融危機頻繁出現,追究其根本在于虛擬經濟迅速發展。針對發展中國家而言,為了能夠預防金融危機的出現,必須做到以下幾點:

  第一,出于對虛擬資本(內在脆弱性)、虛擬經濟(易膨脹性)特點的考慮,政府加強監管金融市場已勢在必行。現階段,金融全球化發展進程加快,且各國金融機構競爭日益白熱化,金融產品、多元化業務不斷涌現。所以,金融監管也應由過去的單一監管轉變為靈活監管。第二,加快改革金融體制,建設相關制度。針對發展中國家來說,因為缺乏健全的金融體系,金融市場的發展水平不高,還有很多歷史遺留問題亟待解決,不能較好地應對來自外部的金融沖擊。所以,若要有效抵御金融風險,就一定要重視建設合理且與國情相符的金融制度,同時加快金融改革,不斷完善金融體制,培育、發展金融市場,優化銀行的資產結構,優化資產品質,強化政府金融監管水平。第三,維持國際金融穩定持續,其關鍵在于提高發展中國家金融地位。目前,大多數國際金融體系均是由歐美發達國家所主導,其中的代表就是美國。而在一個完善且與大部分國際利益相符的國際金融秩序中,應平衡各個國家的力量,如此方可長時間維持這一秩序。

  6 、結語

  總之,虛擬經濟可以說是一把雙刃劍,其一方面可以很好地發展實體經濟,另一方面也會損害實體經濟。金融危機是最大的危害,也有導致發生經濟與政治危機的可能,破壞社會的和諧穩定。如今,對于虛擬經濟,不得視而不見或完全否定,對其運動與發展規律要認真研究,盡可能消除其消極影響。

  參考文獻

  [1]張曉倩淺析虛擬資本、虛擬經濟與金融危機[J]企業導報, 2012(12)-44-44.

  [2]黃智通,王藍資本主義、虛擬經濟與金融危機[J] 新財經:理論版, 2010(11):69.

  [3]陳凌嵐,陳永志美國金融危機的成因及啟示一基于虛擬經濟 與實體經濟匹配的視角[J]學海, 2010(6):69-72.

  《虛擬經濟與金融危機》來源:《中國市場》,作者:趙瑞琳

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聲明:《虛擬經濟與金融危機》

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